美国鞋类分销商和零售商协会(FDRA)高级顾问Gary Raines

鞋类需求与经济发展密切相关，在过去的十多年时间里，这两者关系相当紧密，水涨船高，水落船低。随着经济的发展，用于鞋类产品的支出会相应增加，反之，如果经济趋于收缩，如2008年全球金融危机期间或2020年新冠疫情初期，鞋类支出呈现下降。据统计，2023年美国鞋类产品支出总计1127亿美元，但增长率有所放缓，增速同比仅为0.6%左右。

由于美国所有鞋类产品中有99%来自海外，鞋类进口指标可以很好地反映美国的供应情况。2023年美国鞋类需求增速创历史新高，但鞋类产品的进口情况并非如此。美国鞋类产品进口量在2022年达到历史最高水平，而在2023年出现了历年来最大的下滑，下降了约27%。再看皮鞋产品的情况，鞋类进口量和皮鞋进口量是同步变化的，在2023年我们同样看到鞋类进口总量出现了大幅的收缩，皮鞋进口也出现了创记录的收缩，2023年皮鞋进口量下降超过了21%。

长期来看，最近30年左右，鞋类供需趋势是非常接近的，也是直到2022年和2023年才有变化，2022年进口量达到了历史最高水平，但是消费并没有增长太多，甚至还略有放缓。相反2023年进口量大幅下降，但是消费依然在增长，因此自然会对库存产生影响。从长期来看，整个美国的鞋类库存没有太大的变化，因为进口的变化是相当接近的，但是在过去两年当中，2022年进口增长速度加快，美国各地的鞋类库存其实是急剧增加的，2023年进口量下降，消费仍在增长的情况下，之前进口积累下来的巨大库存就开始下降了。

截止今年6月份，鞋类消费比去年同期仅增长了1.5%，虽然还在增长，但速度已经非常平缓了，全年的消费预计大约有2～3个百分点的增长，预测范围在下降0.7或者最高增长3.6%之间，随着时间的不断推移，这样一个预测范围也会不断的缩小。

鞋类的零售价格趋势与通货膨胀的趋势相关，可以通过消费者价格指数CPI来衡量通货膨胀的水平。前几年通货膨胀率达到顶峰，每年差不多上涨9%，现在已经降到了2.6%～2.7%的水平，把通胀率和零售鞋类的价格走势叠加，在过去七八年的时间基本上趋势也是一致的。因此，我们认为在未来几个月鞋的零售价格也可能以较缓的速度增长。

鞋类零售价格背后有一个关键的因素就是在到岸方面，每双鞋的进口关税和进口整体的成本。从长期数据来看，在过去30多年中年度平均的关税和进口成本的变化与到岸成本的趋势变动不大。

关税会影响到岸成本，到岸成本会影响到零售价格。关税增高的情况下零售价格也会增加，相反也是一样的。最近我们可以看到年度的进口关税的变化是相对比较平缓的，这也是回应了我之前的一个观点，我认为之后零售的价格不会出现太大的变化。同时，我们可以看到，到岸价过去两年在逐渐下降，零售价格却在小幅上涨，虽然上涨幅度不是太大，但是这样的上涨趋势还会继续，这对进口商、零售商来说都是很好的消息，意味着他们今年或者说一直到2025年初利润都会有所增加。

消费者支出背后的核心因素是消费者信心。近日世界大型企业联合会公布了他们最新的数据，7月的数据比6月略有上升，达到了115.6%左右，美国消费者信心指数依然在逐渐上升，但是从同比来看其实是下降的。美国大选临近了，民众通常在大选临近的时候都会比较不安，消费者支出在大选前的一两个月都不会特别强劲，今年的消费者支出可能也只是一个非常平缓的增长。消费者信心和支出是越来越紧密地契合在一起，消费者信心比较强的时候会消费更多，相反就更不愿意去花钱，在过去几个月当中消费者信心是略显薄弱的。

总的来说，GDP和鞋类的支出及消费紧密相关，IMF最新数据显示，美国经济在未来几年依然可能会保持增长，只不过它的速度可能只能达到2%～2.5%，这种趋势可能会持续到2029年。如果这样一个增长率会变成现实的话，我们应该也会看到消费者在鞋类上的支出会出现一些适度的增长，至少在鞋类支出上不会出现明显的萎缩，但是在未来几年增长速度不会很快。

鞋类消费确实面临着2025年大幅度增加关税的问题，正如我们之前所展示的那样，更高的关税往往会提高到岸的成本，进而提高鞋类价格的零售价格，一旦有新的立法，任何新的关税上的调整得以实现的话，会导致到岸成本的上升，导致鞋类零售价格在明年晚些时候上涨。

皮鞋方面，皮鞋被视为耐用品，而且是可持续性的产品。一双好皮鞋大概可以使用300次，而合成革鞋可能只能使用100次，具体是取决于鞋的结构和鞋底，优质的高端皮鞋可以穿五年以上，廉价的合成革鞋使用寿命远远不及好的皮鞋。2022年美国的皮鞋平均到岸价格达到创记录的每双26美元，而所有鞋类的平均到岸成本是12.85美元，皮鞋到岸成本是其他鞋类的2倍多，消费者仍在继续购买，可见消费者对于皮鞋的需求仍是非常强劲的。

综上所述，目前来看没有比较明确的迹象或者明显的因素会导致经济的衰退。我认为今年鞋类需求还会继续增长，未来几年也许可能会继续增长，但是增长速度在2024年底会放缓。我们很可能会看到鞋类市场上涨的趋势，鞋类的需求会继续增长，这样的一个平缓增长会一直持续到2029年。